Инвестиции: "Известия" представляют рейтинг управляющих компаний

Только вот средства, перечисленные ПФР управляющим компаниям, не составили и 1% их активов. А значит, пенсионеры здесь ни при чем. Управляющим компаниям и без них есть чем заняться.

По итогам прошедшего года на рынке коллективных инвестиций можно отметить рост как количества управляющих компаний (УК), так и показателей уже существующих компаний. Выросло число клиентов в доверительном управлении и количество ПИФов под управлением. Еще одной положительной тенденцией 2003 года можно считать появление УК, которые не были дочерними структурами инвестиционных или банковских холдингов. Это говорит о возможности развивать данное направление без поддержки аффилированных структур. Развитию бизнеса также способствует атмосфера «здоровой конкуренции», во многом обусловленная жестким законодательством в сфере коллективных инвестиций. При этом действия компании подвергаются контролю со стороны не только государственного контролирующего органа, но и специализированных депозитариев, обслуживающих ПИФы и НПФ. Самим управляющим запрещено иметь лицензию «на брокерскую и дилерскую деятельность», а брокер, через которого управляющая компания совершает свои сделки, не должен быть аффилированной компанией.

2003 год был ознаменован важным событием, повлиявшим на деятельность управляющих компаний, — это начало пенсионной реформы. На момент объявления реформы накопительная часть Пенсионного фонда составляла примерно 45 млрд. рублей. Таким образом, большинство из 55 отобранных компаний боролись за право управления активами, которые во много раз превышали их собственные текущие показатели. Однако основной результат реформы не был достигнут: в марте 2004 года ПФР перевел управляющим компаниям всего 1.611 млрд. рублей. Доверить свои деньги частной управляющей компании решились только 635.3 тыс. человек из 41.5 млн. участвующих в программе. Таким образом, во Внешэкономбанк, исполняющий роль государственной управляющей компании, было перечислено 45.56 млрд. рублей. Дополнительный стимул для развития рынка доверительного управления вносят негосударственные пенсионные фонды (НПФ). До 1 июля 2004 года, подав заявление в Инспекцию по НПФ, негосударственный пенсионный фонд сможет также принять участие в управлении пенсионными деньгами граждан. В отличие от управляющих компаний, конкурс среди фондов проводиться не будет. Допуск к участию в реформе будет носить заявительный характер: все НПФ, удовлетворяющие требованиям и подавшие до 1 июля заявление, будут допущены к конкурентной борьбе за привлечение граждан. Данное обстоятельство еще более заинтересовывает управляющие компании в хороших показателях, дабы, с одной стороны, привлечь таких крупных клиентов, как НПФ, и, с другой — выдержать конкуренцию с фондами.

По итогам года подавляющее большинство компаний увеличило размер активов под управлением. Некоторым компаниям удалось увеличить активы в несколько раз. «Тройка Диалог», «Национальная управляющая компания», «СОЛИД Менеджмент» увеличили активы под управление более чем в 2 раза, компании «Объединенная финансовая группа ИНВЕСТ», «Промышленные традиции» — более чем в 2.5 раза, компания «УК инвестиционными фондами «ПРОСПЕКТ» — в 9 раз, «Управляющая компания «Портфельные инвестиции» — в 8.5 раза, «Управляющая компания «МЕТРОПОЛЬ» — более чем в 6.5 раза.

Многим компаниям удалось привлечь новых клиентов. Ведется работа по регистрации правил нескольких новых ПИФов. Кроме того, относительная экономическая стабильность позволила успешно развиваться на рынке коллективных инвестиций новому направлению — паевым фондам недвижимости. По совокупному росту финансовых и нефинансовых показателей в 2003 году рейтинг НАУФОР был повышен 11 компаниям. В том числе таким компаниям, как «КОНКОРДИЯ-эссет менеджмент», «Управляющая компания «ПАРК АВЕНЮ КАПИТАЛ» и «Управляющая компания «Элемтэ-Гарант», перешедшим в группу «ВВ» («средняя надежность»). Компания «Управляющая компания негосударственными пенсионными фондами «Ростовская трастовая компания» перешла в группу «ВВВ» («достаточная надежность»). Самые большие изменения произошли в группе «А»: данная группа пополнилась 6 новыми компаниями, среди которых компания «Пифагор» продолжает сохранять положительный прогноз. В группу «высокая категория надежности» также вошли компании «РЕГИОН эссет менеджмент», «Управляющая компания «МЕТРОПОЛЬ», «Промышленные традиции», «Управляющая компания «Портфельные инвестиции», «Управляющая компания «Финам менеджмент». Компания «Менеджмент-консалтинг» была повышена до группы «АА» («очень высокая степень надежности»).

В рейтинге НАУФОР представлены компании с большим стажем работы и наиболее открытые и крупные. Но многие компании, впервые принявшие участие в проекте, сразу же могут составить конкуренцию «старожилам». Компаниям «Каравелла», «Управляющая компания» и «Управляющая компания «ВИКА» сразу был присвоен рейтинг «ВВВ» («достаточная надежность»). А компания «Управляющая компания «Базис-Инвест» вошла в группу «ВВ».

Положительные тенденции начала 2004 года говорят о том, что активное развитие рынка коллективных инвестиций продолжится и в дальнейшем. В этом году компании, не участвовавшие в конкурсе по отбору управляющих, также смогут в III квартале подать документы на конкурс Минфина. В целом конкуренция на рынке пенсионных накоплений вырастет еще и за счет вступивших в реформу НПФ. Нынешний год обещает стать не менее успешным для управляющих. Российский рынок доверительного управления и коллективных инвестиций продолжит активно развиваться, появится спектр услуг, доступный самому широкому кругу населения, а стоимость услуг будет понижаться за счет растущей конкуренции.

Мария СЕМЕНОВА

Рейтинговое агентство НАУФОР — специально для «Известий»